文｜富充、周鑫雨速盈策略
编辑｜苏建勋
“如果2026年还只盯着视频生成本身做迭代，是不够的。”Luma AI的首席科学家宋佳铭，对《智能涌现》作出了这一预判。
成立于2021年的Luma AI，是美国视频生成领域的明星创业公司。《智能涌现》获悉，近期Luma AI已按照40亿美元估值，完成9亿美元C轮融资。本轮由沙特公共投资基金（PIF）旗下机构HUMAIN领投，AMD Ventures、Andreessen Horowitz、Amplify Partners、Matrix Partners等老股东均大额加注。
在视频生成类AI公司更多还在卷更长的时长和更好的画质时，宋佳铭具体解释了他的“异见”：下一阶段真正要提升的，不是画面本身，而是模型对现实世界的理解与推理能力。
他用一个影视制作现场的场景做解释：在影视制作中，若导演需要补拍一个遗漏的俯视镜头，传统的视频生成模型只是根据提示词生成一段相关内容，却容易存在与前后画面不相符的细节。
但推理模型则能够理解已有片段的场景空间、角色位置与镜头逻辑，这样才能制作出在物理上更合理、衔接更丝滑的视频。
正因如此，推理视频生成模型可以被应用在专业的影视与广告等，这成为其变现的基础。
“Sora 2掀起的大众玩梗热潮，并不意味着视频模型的To C时代已经到来。普通用户在新鲜感过后，便难以持续买单。”宋佳铭解释起视频生成模型现阶段的商业情况。
而实现视频生产模型更强推理能力的关键，就是采用语言、图像与视频数据，训练“多模态大一统”模型。因为，多模态融合将为模型提供更丰富、多元的数据量，这将推动模型能力从“生成”升级到“理解”。
这条路径今年已经在图像生成领域验证一遍：2024年，业内还对多模态架构存在分歧，而进入2025年后，图片生成模型已基本将文生图、图编辑等任务整合进统一模型。竞争焦点也已从架构设计转向高质量的数据收集。
他认为，视频生成模型明年也将复现同样的收敛过程。
不断预测下一步的技术和商业化方向，并突破自己，是Luma AI一直以来做的事。
这家2021年成立的公司最初从3D生成起步，于2023年底转向市场空间更大的视频生成模型。
2024年6月，Luma AI推出面向AI与设计“小白”的视频生成模型Dream Machine，开启C端市场探索。Dream Machine以\"零推广费\"在4天内吸纳百万用户，凭借电影级运镜和生成效果，被业内称为“能与Sora叫板的视频生成模型”。
不过，Luma并未停留在C端的热度中。今年以来，Luma AI逐步把重心转向付费意愿更强、需求更刚性的B端专业用户——影视、广告、内容制作机构等。
今年9月，Luma AI推出全球首个视频推理大模型Ray 3。
但在近期的专访上，宋佳铭向《智能涌现》给出了新的判断：Ray 3很可能会是Luma最后一代传统视频生成模型。公司已经把“多模态大一统模型”确立为下一阶段的核心方向。
这一目标也需要更大的算力和资金支持。
Luma AI本轮投资方之一的HUMAIN正在沙特建设名为“Project Halo”的2GW人工智能超算集群，这是全球最大的算力基础设施建设项目之一。Luma AI将作为核心客户采用该算力，用于训练下一代多模态世界模型，进一步提升视频推理与大一统模型的能力。
从3D生成起家，到凭借Dream Machine在C端引起关注，再到如今通过布局推理、多模态大一统模型更好地服务B端专业客户。Luma AI的每次关键抉择都在自己原本业务基础上，向外再扩展一步。
关于对当前视频生成模型的行业观察及未来预测，宋佳铭在专访中详细展示了他的观点。以下内容来自对话，经作者整理：
△宋佳铭，图片：采访人提供
视频生成模型的未来：推理能力、多模态大一统
智能涌现：你自己说过“Ray 3可能是Luma AI最后一代传统的文生视频模型”，这句话如何理解？
宋佳铭：我的判断是，未来的大模型不会再把图片、视频、音频、文本当成彼此孤立的模态，而是放在一个统一的框架下去处理，这就是我们说的“多模态大一统”模型。
多模态大一统带来的数据量增长，会给视频生成模型带来更好的推理能力，这有助于模型做出更合理的视频处理，并帮助用户自动甄别视频上的问题。
语言模型之所以有用，是因为它有很强的上下文学习、Zero-shot（零样本学习）等能力速盈策略，也具备很强的推理能力。我觉得这些迟早要在视觉和视频模态里出现，而不只是在卷更长的时间、更好看的画质。
智能涌现：能不能用一个具体的例子解释一下，视频推理模型和传统视频模型的差别？
宋佳铭：举一个来自拍戏的例子。现实拍摄中，剧组会同时架好几个机位，分别拍多个演员的不同角度。假如收工以后导演突然发现，忘了拍一个俯视下来的总览镜头，需要AI“补拍”一个。
这时候，如果你只用传统的视频生成模型，它大概率会“发挥想象力”生成一个看起来还行的俯视镜头，但细看会发现：人物位置、背景物体的布局和之前的机位可能对不上。
而在我们定义的视频推理任务里，模型需要先做的不是“生成”，而是“理解和推理”：它要从不同机位的素材中，找到同一个背景物体在不同视角中的对应关系，推理出每个演员、每件道具在统一三维空间里的位置，然后再从一个全新的俯视视角，生成一段物理上合理、镜头运动自然、和前面镜头无缝衔接的视频。
智能涌现：今年很多视频生成模型公司的业绩都不错，大家的技术路径也百花齐放，但你似乎认为“这是最后一个视频模型百花齐放的年份”，并且明年视频生成会收敛到大一统模型，这是为什么？
宋佳铭：如果我们从图像生成模型的历史规律去看，去年可能大家还不确定是否要做图像模型的大一统。或者说，去年的情况是大家倾向于面向不同任务做不同的工具流，然后根据不同任务做对应的调整，或者模型微调，但今年大家的路线是把任务都放进同一个多模态模型里。
到了现在，很少有人说会做一个和GPT 4o或者Nano Banana完全不一样的架构。当架构统一后，竞争的核心便从模型设计转向了数据驱动，真正的重点在于能否收集到足够量的优质数据。
我觉得图像在今年发生的情况，视频领域明年也会发生。
智能涌现：在大一统模型的技术路径上，Ray 3对于Luma来说，正在扮演一个什么角色？
宋佳铭：Ray 3算是一个阶段性成果。
这其中比较重要的积累是基础设施，不论是训练基础设施，推理基础设施，还是数据的基本的基础设施，其实可能都比算法积累本身的重要性大。
因为算法大家做了这么多年，其实也没有太多核心的变化。基本上都是在沿用五年前的自回归路线（GPT 3）和扩散模型路线（DDPM），这五年来有一些小的改动，但是不多。所以我觉得在此期间，最重大的一些进步，其实都来源于Scaling，就是说把模型和数据的规模扩大。
智能涌现：多模态大一统、视频推理模型，这些方向和你心目中的AGI有怎样的关系？
宋佳铭：我对AGI的标准会比较苛刻一点。
现在很多人会说“某些代码模型已经超过大部分程序员”，我同意在这个维度上它可以叫“超人”，但如果只是这样，那计算器早就超越人类心算了，我们也不会叫计算器是AGI。对我来说，如果人类能在某个任务上做到，而AI完全做不到，那就还谈不上AGI。
目前在很多维度上，AI距离人都还有很大差距，比如自动驾驶、机器人、具身智能，以及对真实物理世界的长期规划和执行。
多模态大一统视频模型对于AGI的意义，就在于最终能把对现实世界的理解和操作能力，从纯语言空间扩展到视觉、动作、时间这几个维度。
△Luma AI的模型可以仅凭提示词，就生成画面高清、且充满想象力的HDR视频片段，图片：采访人提供
To C时代还没到来
智能涌现：从产品角度看，之前Sora 2、Nano Banana的出圈给模型公司什么启示？
宋佳铭：我觉得有一个很重要的提示是：要从产品的角度去设计一些使用场景，以及找到驱动用户使用的点，让技术特点本身能长成传播爆点。
智能涌现：之前Luma AI的Dream Machine推出时，我们在采访中聊到它在很大程度上可以服务于没有太多设计、AI积累的C端人群。但后来公司的重心逐渐转向了B端专业用户，这是为什么？
宋佳铭：我更愿意把那看成一个渐变过程，而不是某一天突然掉头。
可以先类比语言模型：Chatbot的C端热度在去年已经很高了，但今年大家谈得更多的是写代码、智能体这些明确的To B、To Pro场景。
因为对普通用户来说，哪家的Chatbot差别没有那么大，大家也不愿意为此付很高的订阅费；但对程序员来说，如果一个工具能让他的产出翻一倍，公司愿意替他为这个工具买单。
视频模型也是类似逻辑。C端用户玩视频生成，很容易腻速盈策略，也不一定有稳定的付费意愿；而B端客户——比如影视公司、广告公司、内容制作方——一旦发现某个AI能在他们的主流程里节省大量人力、时间和硬件投入，他们的付费意愿和粘性会远高于C端。
智能涌现：之前Open AI的Sora 2在社交平台上被大家玩梗玩得很开心。你觉得，这代表着视频生成模型开始走向C端了吗？
宋佳铭：我觉得Open AI做To C和视频生成模型做To C不是一个概念。Open AI做To C更多是因为他的这个估值已经是5000亿美元了，所以它如果去做to B的话，好像也没有什么这个B端能接住它的盘。
Open AI自己就是个Business，并且需要寻找更大的增长点。这和Meta、字节跳动的原理是一样的，就是说当规模大到一定程度的时候，企业肯定会去做To C的努力，探索规模的最大化。但这不代表整个视频生成模型领域也要、或者也能做To C。
美国著名投资机构A16z的合伙人Olivia Moore曾在她的社交媒体上发过一组数据，显示Sora 2在30天的留存仅为1%，60天的留存就低于1%了。相比之下，TikTok视频的留存率可以维持在30%左右。这也侧面说明，Sora 2的玩梗效应不能代表视频生成模型已经跑通了C端。
智能涌现：视频生成模型走向C端还面临哪些现实难点？
宋佳铭：从纯技术角度看，短视频平台上已经有不少AI视频内容，To C并不是做不到。难点是要想清楚商业模式能不能跑得通。
从商业模式上，我还没看清视频生成to C应用作为社交产品的价值在哪。
今天的抖音、YouTube、Instagram，本质上是“社交+分发”平台，大部分人看的还是那1%最热门的视频，围绕这些内容形成了公共话题。如果未来每个人100%都在看AI为自己定制的视频，你和别人之间的共鸣反而会下降，大家缺少“看同一件东西”的交流基础，这不符合社交的基础逻辑。
智能涌现：现在视频生成做得不错的公司不少，在To B侧你觉得竞争压力大吗？
宋佳铭：如果单看舆论场，会觉得竞争非常激烈，但在美国To B市场，实际压力没有表面看上去那么大。
原因其实很现实：第一是政治和合规因素，经过筛选之后，真正能进入严肃美国企业名单的几乎都是美国本土供应商。这个名单其实很短，比如Google、我们，以及少数几家美国创业公司。
第二是美国To B市场本身更成熟，对软件订阅、API收费、企业服务的接受度，要高很多。To B生意“好做”不是说轻松，而是商业模式更清晰。
智能涌现：Dream Machine在今年6月上线之后，外界看到的一些商业化成绩似乎还不错。不过Luma起步时是做3D视频生成业务，当时的商业化情况如何？差异主要产生在哪里？
宋佳铭：之前我们就在3D方面有商业化尝试，但我不认为那是可扩散或者很成功的。
当时的3D生成技术，无论从质量还是应用场景都比视频弱一些。
目前使用3D生成模型最多的应用场景还是集中在游戏、数字人这些领域，这种有深度科技能力的游戏公司也不是特别多，就是说潜在客户量可能会比较少。而且，像腾讯这种既有强3D能力、又有游戏业务的大厂，理论上更倾向于自己做基础能力，不太会长期依赖外部模型。
从技术上来说，3D数据本身远少于视频数据，AR/VR生态整体也还没成熟到“内容极度缺乏、必须靠生成式AI填充”的阶段。所以从结果上看，3D在我们这里更像是前期探索，真正被验证有商业潜力、市场接受度的，还是视频这个条线。
视频生成模型没有绝对技术护城河
智能涌现：从你的视角看，现在的视频生成领域有没有所谓的“绝对护城河”？
宋佳铭：目前我不觉得有哪一种模型结构或者哪一套方案能构成绝对护城河。
过去几年能看到的更多是，大家在同一个大方向上不断试各种组合，算法层面过去一两年其实没有出现颠覆级的新结构，差异主要体现在迭代速度和工程实现上。
真正拉开差距的是谁能在大规模上把这套东西“跑通又跑稳”，而不是“谁先想到了这个点子”。
语言模型的总量基本在几十T或者基本上是不会超过100T的量级，视频模型很容易达到几PB或几十PB的数据量，这是文字的几百上千倍。
所以在视频这里，更大的挑战反而是：获取数据的能力，以及有没有能力在工程上托住这么大的数据规模，把它们清洗好、对齐好，让模型真正从中学到东西。
智能涌现：视频生成模型现在似乎也没有一个统一的评判标准，“最强模型”怎么判断？
宋佳铭：确实没有统一标准，这背后有几个原因。第一是技术路线还在摸索，相对语言模型已经有高度收敛的架构，视频这边在架构和训练方式上还有很多可以探索的方案。
所以我不太愿意简单说“谁是世界最强的视频模型”。而且，打榜成绩只反映一部分特性，我认为更关键的是客户在实际工作流里到底要什么功能，比如有没有HDR，这更符合专业视频生产的需求。
如果从有HDR这个维度来讲的话，我们独此一家，但是看其他指标的话，我觉得评价标准又会有所不同。
△相比于通常视频的8比特像素，HDR的颜色表达范围多了一个数量级，这体现在更多的高光和阴影细节上，对于电影制作管线至关重要，图片：采访人提供
智能涌现：扩散模型和自回归模型，谁的“天花板”更高？
宋佳铭：我现在不会给出“谁的天花板更高”这样的结论。真正决定上限的，其实是数据量和架构设计，从数学层面上，都还没有碰到实际的天花板。
我觉得关键的还是找到商业用户的痛点，这样我才能去提供客户真正想要的东西，这不一定和AI的模型能力直接相关。
智能涌现：你觉得视频和大一统模型的赛道，会像语言模型一样收敛到少数几家吗？这对初创公司意味着什么？
宋佳铭：我觉得这是几乎可以类推的结论。
如果回头看语言模型这条线，会发现一直能持续做得好的玩家其实就那么几家，很多项目要么转型，要么被并购，要么慢慢消失。视频和多模态大一统，本质上是同一条大模型产业链上的分支，只要跟“基座模型”这件事绑得足够深，它也不可避免地会走向头部高度集中。
在国内，我个人基本不会考虑从零做这种基座模型创业，因为大厂在资金、人力、算力上的优势太大，留给纯技术向创业公司的空间非常有限；在美国会好一些，美元基金还有动力在这个方向下注，退出机制也更清晰，和大厂之间的合作、并购、共建都更常态化。
Luma 的路线：模型迭代、融资与人才
智能涌现：Ray 3是9月推出的，Ray 2的推出差不多在这七个月之前，在这七个月时间里，Luma团队有在尝试不同的方向吗？什么才是重点？
宋佳铭：我们会尝试不同的方向，比如世界模型，但最主要的还是大一统模型。
大一统模型有很多方法把不同的模型拼起来，这里面有的组合更能带来短期收益，比如用别的公司训练好的模型去实现某些能力。和训练自己的模型相比，这当然是更快的。
我们希望兼顾短期的收益，但总体而言，更倾向完成长远的布局。
智能涌现：这次C轮融资，你们拿到了9亿美金级别的资金，估值也大幅抬升。在你看来，投资人下注的核心理由是什么？
宋佳铭：这次由沙特主权基金PIF旗下的HUMAIN领投，AMD Ventures和Amplify、Matrix这些老股东都继续加码。对我们自己来说，这件事更像是几层逻辑被外部验证了一次。
这里包括过去成绩，和创新和迭代速度的验证。
同时，投资人也在找“下一个基座模型玩家”。对一些美元基金来说，他们并不满足于只看短期商业化的利益，而是希望长期押出真正有机会做大的公司。我想，更看重长期布局的能力也是投资人下注我们的理由。
智能涌现：C轮融资这笔钱具体会花在哪里？
宋佳铭：算力仍然是绝对大头，不管是训练还是推理，对做大规模多模态模型的公司来说，都是最大的刚性支出。
另一块是人才和基础设施建设，我们需要继续扩充工程和系统团队，不是为了变成“小版的大厂”，而是为了真正把这些模型“跑得更稳、更快、更便宜”。
智能涌现：现在Luma的团队结构是怎样的？在招人这件事上，你个人更看重什么？
宋佳铭：目前团队大概一百三十人左右，其中30%–40%是技术研发，其余是产品、商业、市场和运营。
和很多公司不同，我们没有特别强调“传统意义上的产品经理”，而是让很多人共同承担产品职责：有些人偏工程，但非常懂用户场景；有些人偏运营，又能把需求翻译成清晰的技术任务，所以“产品思考”是被分散在很多人身上的。
招人方面，我们会尽量避免卷进“抢明星选手”的价格战，更像是足球俱乐部里的“青训和球探体系”：那些已经家喻户晓的球员，转会费肯定很高，创业公司去抢代价极大；我们更希望在一个人还没被市场广泛共识之前，就发现他、支持他。
我个人会非常看重三点：写代码能力要足够扎实，学习速度要快，以及自驱力和对这件事的长期兴趣。
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